转自：期货日报

　　跟着新动力的发展，碳酸锂价钱履历了剧烈的波动，给碳酸锂产业链企业诡计带来极大的风险，广期所碳酸锂期货的上市，为产业企业提供了风险惩办器具。期货日报记者了解到，往日一年，碳酸锂期货商场范围迟缓增长，产业企业诈欺期货商场进行风险惩办的意愿和才智较上市初期均有了显耀扶助，商场深度初步知足了企业的风险惩办需求。据了解，面前已有66家锂电上市公司明确参与套保业务，较2023年12月末增长186%。同期，在广期所碳酸锂期货的护航下，我国锂电产业的订价语言权正在迟缓增强。

　　已有66家锂电上市公司明确参与套保业务

　　日前，江特电机发布事迹预报称，公司2024年预测蚀本2.36亿元至2.85亿元。固然贯穿两年蚀本，但公告明确示意，通过应时开展碳酸锂期货套期保值业务，有用申斥了碳酸锂价钱下落带来的不利影响。

　　据了解，现时碳酸锂行业正处于周期下行阶段，碳酸锂价钱已从2023年近60万元/吨的高点，下落到现时8万元/吨下方。业内东谈主士觉得，江特电机的期货套保操作是风险惩办的一种有用妙技，通过锁定畴昔价钱波动风险，踏实中枢业务收益，从而在行业价钱波动中占据更主动的位置。

　　事实上，自广期所2023年7月份上市碳酸锂期货后，锂产业上市公司便积极参与到套期保值当中，尤其是在近两年碳酸锂价钱大幅下降的情况下，期货手脚风险惩办器具的属性愈加隆起。据期货日报记者不齐全统计，截止面前，已有66家锂电上市公司发布公告示意，将积极使用碳酸锂期货器具开展套期保值，较2023年12月末的23家增长186%。同期，碳酸锂期货商场的参与者结构也在逼迫优化。据了解，2024年，碳酸锂期货一般法东谈主客户日均持仓占比43.86%。合座来看，龙头企业期货商场参与度超50%，产业客户数目及商场参与水平仍在稳步扶助。

　　“碳酸锂手脚锂离子电板的首要原材料，其价钱大幅波动会显耀影响卑劣电板厂、整车企业、储能系统集成商等的利润水平。当锂价大幅高潮时，结尾产制品售价相对刚性，原材料价钱上即将显耀压缩企业的盈利空间；而锂价大幅下落时，企业前期采购的库存濒临贬值风险。”中国有色金属工业协会计策有计划人人李明怡觉得，在放荡发展新动力的情况下，人人列国对碳酸锂的需求继续增长。由于人人碳酸锂行业围聚度较高，主要厂商对卑劣企业议价才智较强，可按照商场供需情况和坐褥资本的变化治愈价钱，导致碳酸锂价钱大幅波动。碳酸锂的现货订价较为分布，价钱不公开、不透明，卑劣企业对原料价钱的风险惩办有浓烈需求。

　　“碳酸锂期货不仅不错为碳酸锂厂家提供更多、更优质的销售渠谈，也不错为传统商业商和卑劣厂家提供更多元化的风险惩办面貌。”李明怡示意，通过参与碳酸锂期货交往，企业不错锁定畴昔的采购资本或销售价钱，回避商场价钱波动风险。

　　我国锂产业订价语言权渐渐增强

　　连年来，我国凭借人人最无缺的锂电产业链和新动力汽车商场的体量上风，成为人人最大的碳酸锂坐褥国和奢侈国。数据流露，2023年我国碳酸锂产量和奢侈量在人人占比划分为68%和77%。由于我国衰退优质易开采锂矿，锂资源地位与锂电强国地位严重错配，原生锂依赖南好意思、澳大利亚、非洲等地供给。数据流露，2023年，我国锂资源对外依存度达到59%。

　　我国锂资源对外依存度较高，但碳酸锂期货上市前，我国的锂资源订价权与产业发展范围并不匹配。长久以来，国际锂资源商业衰退公允订价基准，锂精矿订价参考国际矿企巨头不如期公开拍卖成交价，无法及时提供准确的价钱信号，在价钱剧烈波动时，成交价彰着滞后，我国锂电企业在入口锂资源议价、诡计资源税等方面受此制肘。国际矿企相似以极少矿石拍卖得回高于现货价钱的成交价，助推现货价钱高潮，提高我国锂资源入口资本，加剧我国锂电产业发展包袱。

　　最为典型的案例是，在2022年锂价上行经过中，澳大利亚矿商皮尔巴拉矿业（Pibara）屡次举行锂精矿拍卖，显耀助推了锂价高潮。2023年8月，Pibara举行第八次拍卖，在30分钟内收到67次出价，最终成交价较2021年7月初次拍卖涨超4倍。据业内东谈主士测算，国内锂价在50万元/吨以上的高位时，每吨碳酸锂当量的矿石不错给澳大利亚矿企带来跨越40万元的收入，而其资本不跨越8万元。

　　在阶段性供需错配的商场阵势下，国际矿产巨头通过高价拍卖、炒作等妙技，强抢中国原材料加工、电板制造和整车坐褥圭臬的大部分利润，企图让中国企业沦为上游企业的代工场，给我国新动力电板企业增遍及众中枢竞争力带来挑战。

　　跟着碳酸锂期货商场功能迟缓发达，我国锂产业订价权渐渐增强。最为彰着的对比是，2024年以来，雅宝等国际锂供应商依旧在组织拍卖招标，但每次招标遵守基本奴婢期货盘面。业内东谈主士觉得，从这一丝来看，中国碳酸锂期货照旧在人人碳酸锂订价体系中占据了首要塞位。

　　此外，在碳酸锂期货护航下，国内锂盐企业也不再胆怯碳酸锂价钱下落。据了解，2023年四季度以来，矿端订价模式发生蜕变，从参考历史价钱的长单订价模式蜕变为参考碳酸锂期货价钱的倒推订价模式，以往锂矿一般以上季均价订价，当今多量转酿成以期货订价。

　　“国际矿山订价模式从季度订价镌汰为月度订价，这种蜕变在碳酸锂下行周期中对卑劣更为成心，国内锂盐厂商在入口锂矿石时，结算价钱更靠近到港价钱，也更靠近国内现货商场价钱。”上海钢联新动力作事部锂业分析师郑晓强分析称，这一改变有助于国际商场的原材料价钱更靠近现货商场价钱。同期，受矿山订价模式改变影响，国内以矿石为原料的碳酸锂坐褥资本将大幅下降，从而申斥卑劣濒临的商场风险。

　　更为首要的是，跟着我国新动力产业的快速发展和中国商场在人人的影响力逼迫扶助，国内锂电产业的订价语言权也迟缓增强。“此前锂精矿的订价语言权主要由上游供应商掌合手，在国内锂盐企业供过于求的情况下，外购矿坐褥锂盐的企业受价钱影响而遴选减少外采矿量，进而影响到澳矿企业的锂精矿销量。”郑晓强示意，现时锂价下行，国际矿山订价模式的改变使得行业的利润再行分派，更成心于国内以宁德期间为代表的卑劣锂电企业，助力其进行高新时刻研发和国际商场征战。

　　此外，碳酸锂期货在广期所上市后，产业企业通过套期保值等面貌回避价钱下落风险，也增强了国内锂企在国际商业中议价的底气。“有别于国际商业中的长协订价，国内企业大多风尚凭据锂价变动来制定采购策略，现用现买。”真锂有计划首创东谈主兼总裁墨科觉得，现时国内碳酸锂商场在参考上月报价的同期，也勾通广期所碳酸锂期货价钱的变化来聚合订价。从这一角度来看，我国碳酸锂期货在国际商场的价钱影响力将迟缓扶助。通过参与期货商场，国内企业大致更好地把合手商场价钱动态，扶助本人在国际商场的竞争力。

职责剪辑：张靖笛